Pour Square et Match, les debuts boursiers s’annoncent risques

SAN FRANCISCO (Reuters) – Les investisseurs qui envisagent d’investir dans la societe de paiements mobiles Square ou au site de rencontres Match Group, qui font tous deux leurs debuts boursiers ce jeudi, feraient bien d’y reflechir a deux fois au regard des performances mediocres de recentes introductions en Bourse tres suivies.

Une brutale flambee d’instabilite a Wall Street et J’ai perspective d’une remontee des taux directeurs en Reserve federale le mois prochain, perspective qui n’enchante guere les investisseurs, ont valu des debuts de parcours boursier cahoteux pour certains nouveaux venus d’une cote

Sur 14 IPO lancees a Wall Street ces 12 derniers mois a grand renfort de publicite, la moitie seront a present au rouge, sous un tarifs d’introduction, parmi qui le service de stockage online Box et LendingClub, un blog de credit participatif presente tel l’un des pionniers d’une economie du partage encore naissante mais en plein essor.

“L’horizon reste plombe c’est simple; on s’interroge i  propos des perspectives d’avenir des des societes”, dit James Angel, professeur de finance de l’Universite Georgetown.

Depuis le debut de l’annee, les IPO accusent en moyenne une baisse de 4,8% sur le tarifs d’introduction en Bourse, d’apri?s Renaissance Capital, qui gere des fonds d’investissement specialises.

Notre scenario n’a aussi pas epargne Ferrari, qui avait mis a tarifs son IPO dans le bas de la fourchette indicative en raison d’une forte www.besthookupwebsites.org/fr/upforit-review requi?te, ainsi, dont l’action a subi un recul de 9% par rapport au prix d’introduction. Divers investisseurs doutent que le constructeur italien, qui bien minimum, puisse soutenir les valorisations elevees d’une marque de luxe.

Etsy, le poste marketing electronique specialisee dans les objets d’artisanat, a ete valorisee jusqu’a quatre milliards de dollars lors de l’ensemble de ses debuts boursiers en avril. Depuis lors, l’action a chute de 46% par rapport a le prix d’introduction, consequence de pertes trimestrielles qui s’aggravent et de la nouvelle concurrence d’Amazon.com qui a lance un blog similaire.

TWITTER SUSCITE LE DOUTE

Square a foutu a tarifs mercredi jour le IPO a neuf dollars par action, beaucoup en deca de sa fourchette indicative de 11 a 13 dollars, elle-meme jugee decevante via rapport a toutes les attentes de bon nombre d’investisseurs Quand l’operation a ete annoncee voici deux semaines.

La societe a evoque qu’elle placerait 27 millions de titres, levant 243 millions de dollars, soit environ 80 millions de moins que prevu. Ce prix d’IPO lui donne une capitalisation de 2,9 milliards de dollars, bien loin des six milliards de valorisation retenus au cours d’un tour de table prive l’an soir.

Mercredi egalement, Match, proprietaire des marques Match.com, OKCupid ainsi que l’application de rencontres Tinder, a mis a prix sa propre IPO a 12 dollars, au bas en fourchette indicative de 12 a 14 dollars.

L’IPO valorisera Match – qui compte lever 400 millions de dollars – autour de 4,2 milliards de dollars, passif inclus.

Quant au site de microblogging Twitter, il a enfonce son tarifs d’IPO en aout, au grand dam des actionnaires, car Wall Street s’interroge Sans compter que en plus sur les difficultes qu’il eprouve a elargir une base d’usagers.

FitBit, qui fabrique des bracelets electroniques de fitness, a decouvert au contraire son action bondir de 43% dans le tarifs d’IPO mais, signe peut-etre que nos investisseurs se lassent, il a reduit le volume d’une nouvelle emission de titres sur le marche l’annee derniere et propose des actions a une decote de 8,5%.

Il y a des exceptions notables: l’action d’la chaine de restaurants de burgers de stylistes renommes Shake Shack est en recul de 55% via rapport au pic etabli en mai mais son cours represente i  nouveau le double du tarifs de l’IPO de janvier; la societe d’hebergement de sites GoDaddy est elle en hausse de 60% via le tarifs d’IPO de mars.

Mes investisseurs de long terme qui ont procede a votre tri parmi les petites societes a forte croissance ne devraient jamais trop s’inquieter a priori de leur performance a venir, estime James Angel.

L’action Facebook a passe plus d’un an a louvoyer sous le tarifs de l’IPO en 2012. Aujourd’hui, le titre vaut des fois plus cher qu’a ses debuts.

Wilfrid Exbrayat pour le service francais, edite avec Marc Angrand